财政整顿与福利措施，预算可能会看到资本支出温和增加

　　新德里[印度]，7月20日(ANI): Emkay Union Budget预览表示，即将到来的预算仍将为未来的政策选择奠定基础，并将关注财政整顿的步伐以及资本支出和非资本支出的政策优先事项。

　　来自印度央行(RBI)超额股息的财政缓冲，相当于GDP的0.4%，可能会不成比例地分配给农村、农场和福利部门，资本支出会略有增加。

　　据估计，印度25财年的总财政赤字(GFD)占GDP的比例为5.1%，而24财年为5.6%。该中心不太可能偏离其财政整顿道路，尽管收入支出增加，但仍将重点放在加强收入动员和提高支出效率上。

　　预计息外收入支出将上升到GDP的7.7%，资本支出/GDP可能增加到3.5%。福利、农村发展、住房贷款利息补贴和中小微企业的拨款可能会增加。

　　印度央行的超额股息、从去年财政储蓄中结转的现金余额，以及更好的税收状况，都有利于财政整顿之路。

　　这些因素使得25财年实现0.5%的整固目标更容易实现，并为营收下滑提供了缓冲。

　　市场预期的方向是财政整顿步伐放缓，政策重点可能发生变化，尽管预计不会出现大规模转变。

　　在税收合规改善和从24财年开始强劲的税收增长的支撑下，预计总税收/GDP比率将稳定在11.6%。尽管税收增长放缓，但预计将对个人所得税进行小幅调整，其成本不应超过GDP的0.1%。

　　净借款预计约为11.4万亿卢比，其中27.8%的政府发展资金来自小额储蓄。

　　预计2025财年的资本支出/GDP比率将升至3.5%，重点放在公路、铁路、住房、农村和城市基础设施，以及各州的资本支出激励措施上。

　　预计将增加对保健和教育的拨款，以加强人力资本。预计不会有重大的税收动员公告，但可能会对低收入阶层的个人税率进行小幅调整。

　　撤资目标可能保持不变。净市场借款预计将放缓至11.4万亿卢比，主要依靠国家小额储蓄基金(NSSF)和最低短期借款。

　　根据名义GDP增长率估计为11.2%，预计公司税将增加12%(中期预算为13%)。预计直接税法制度不会发生变化。

　　预计额外的资源将增加福利和农村支出，并可能削减低收入群体的所得税。尽管如此，预计关键行业的资本支出将略有增加，重点仍将放在产能创造上。

　　尽管在财政刺激增长的动力减弱的情况下，经济权衡面临挑战，但预计政策精神将保持稳定。

　　预计预算将显示出持续的政策选择，重点是财政整顿的步伐以及资本支出和非资本支出的优先次序。

　　尽管政治格局不断变化，增长也不平衡，但预计不会出现政策转向。多年来，有效的财政刺激对经济增长产生了负面影响，中央政府和各邦都超额完成了其24财年的财政目标。(ANI)