唐纳德·特朗普的财富受到民事诉讼的围攻

　　唐纳德·特朗普(Donald Trump)一直在战略性地寻求利用他在法庭上的露面来筹集资金并团结他的支持者，但针对这位前总统的民事诉讼正在给他的财务状况蒙上越来越多的阴云。

　　纽约的两起民事案件——一起指控特朗普诽谤一名前咨询专栏作家，另一起指控他向贷款人夸大自己的财富——最终可能会让特朗普和他的家族房地产集团付出高达5亿美元的代价，并使他在寻求总统职位时的事务复杂化。

　　这些案件与特朗普的四项刑事起诉形成鲜明对比，特朗普被指控阴谋推翻2020年大选，并在卸任后非法保留敏感的军事机密。到目前为止，他一直比试图在11月大选前对他做出判决的检察官领先一步。

　　这场民事诉讼让这位共和党领跑者处于不利地位。

　　上周，一个联邦陪审团表示，特朗普应该支付8300多万美元的赔偿金，因为她诽谤了e·简·卡罗尔(E. Jean Carroll)，后者指控特朗普几十年前在波道夫·古德曼(Bergdorf Goodman)的一间更衣室对她进行性侵犯。去年，卡罗尔在一项相关诉讼中从特朗普那里赢得了500万美元。

　　另外，在州法院，法官亚瑟·恩格尔伦(Arthur Engoron)准备决定特朗普应该支付多少罚款。根据纽约的一项欺诈法规，他已经认定特朗普为了经济利益夸大了自己的财富。这一裁决随时都可能出台。

　　提起民事诈骗案的民主党人、州检察长利蒂夏·詹姆斯(Letitia James)正在向特朗普、他的长子和另外两名共同被告寻求3.7亿美元的赔偿。这个数字可能会迅速扩大，因为特朗普在上诉期间必须支付判决的利息——年利率为9%——这个过程可能需要数月，甚至数年时间。

　　特朗普的律师们指望上级法院大幅减少或取消英格兰施加的任何民事欺诈处罚。他们还计划对诽谤裁决提起上诉。

　　在这两种情况下，特朗普都不必立即支付全部判决，但如果欺诈案的罚款很大，他可能不得不依靠保险公司帮助构建债券——以现金、投资或包括房地产在内的其他资产为担保——如果他的上诉努力失败，这将保证支付。

　　目前还无法确定特朗普有多少流动资产可供支配。

　　据估计，特朗普的净资产约为30亿美元，其中大部分来自纽约的房地产、酒店、高尔夫度假村、俱乐部和许可交易。在去年的一份证词中，他作证说自己拥有超过4亿美元的现金。

　　近年来，通过出售资产和债务再融资筹集现金，特朗普的整体财务状况有所改善。这使得特朗普集团能够减少债务，增加资产负债表上的现金数额。

　　“我们的现金余额是有史以来最大的，”埃里克·特朗普在最近的一次采访中说。

　　虽然特朗普利用他的法律麻烦来吸引捐赠者，但目前还不确定他是否可以用他们的捐款来支付他的判决费用。

　　科文顿律师事务所(Covington & Burling)的律师扎卡里·帕克斯(Zachary Parks)说，根据这项法律，候选人可以使用竞选资金支付与其候选人身份有关的费用，而不是用于个人用途。特朗普可能会试图辩称，这些判决属于这一类。

　　特朗普还可以尝试通过其他政治行动委员会支付判决费用，这些委员会的捐款可以说可以用于更广泛的目的。帕克斯说，联邦选举委员会几乎没有就这些资金是否可以用于支付法院判决提供指导。

　　目前，特朗普可以通过提交上诉通知和缴纳保证金来暂停执行任何民事欺诈处罚。

　　这起民事诈骗案的核心是特朗普向贷款机构提交的财务报表，这些财务报表帮助他获得了数亿美元的融资，用来扩大他的酒店和高尔夫度假村的投资组合。特朗普在承诺保持至少25亿美元的净资产后，以低廉的利率借入了这笔钱。

　　詹姆斯在2022年起诉特朗普，指控特朗普和他的金融团队系统性地夸大了曼哈顿摩天大楼、他在棕榈滩的豪宅和其他资产的价值，以保持对贷款机构的遵守。

　　她的办公室声称，如果银行知道特朗普财务状况的真相，他们会向特朗普收取高出几倍的利率，并要求他偿还差额。

　　詹姆斯还想从最近的两笔大交易中获利:特朗普集团(Trump Organization)以6000万美元出售其在布朗克斯区拥有的一个纽约市高尔夫球场的运营权，以及以1.39亿美元出售位于华盛顿特区历史悠久的老邮局大楼(Old Post Office Building)内的一家豪华酒店。她声称，特朗普利用同样的虚假资产负债表赢得了高尔夫球场合同，并为华盛顿特区酒店的建设和开发提供了资金。

　　任何由Engoron下令的罚款都将进入州政府的金库。

　　除了金融制裁，法官正在考虑是否对特朗普施加其他可能限制他做生意能力的限制。司法部长要求法官限制特朗普申请贷款和在纽约购买商业房地产的能力。她还想暂时禁止他的长子担任纽约企业的高管或董事。

　　特朗普抨击此案是政治打击，他的律师说他不应该偿还任何东西。他履行了贷款义务，审判证词显示，他的贷款人德意志银行(Deutsche Bank)寻求他的业务，并认为特朗普的净资产要低得多。德意志银行从未指控存在任何违约行为，也没有代表作证说，他们会以不同的方式对贷款定价。

　　一场可能需要一年多时间才能解决的上诉之争，可能会集中在该州是否根据一项旨在打击消费者欺诈和损害市场的企业渎职行为的州欺诈法规确立了特朗普的责任。特朗普的律师还辩称，司法部长的案件在很大程度上取决于超出诉讼时效的交易。

　　在诽谤案中，特朗普的律师可能会对判决的规模提出质疑，并辩称他根本不应该承担责任。

　　特朗普的律师阿丽娜·哈巴(Alina Habba)表示，这位前总统会辩称，法官的“裁决、语气和举止”引发了对公平的担忧。

　　特朗普可以寻求减少惩罚性损害赔偿——总计6500万美元的判决——声称这与卡罗尔所遭受的实际伤害的损害赔偿不成比例。

　　然而，布朗·鲁德尼克律师事务所(Brown Rudnick)的合伙人本杰明·周(Benjamin Chew)说，特朗普在审判期间不断抨击她，这使得更高的惩罚性赔偿更容易得到证明。他没有参与此案。

　　“就加剧因素而言，这实际上是独一无二的，”周说。

　　与欺诈案一样，特朗普可以在继续抗辩的同时，寻求获得诽谤判决的保释金。这一策略将使他不必将全部金额存入第三方托管。

　　“我认为对他来说，在经济上更有利，”科恩与格雷斯律师事务所(Cohen & Gresser)的合伙人s·盖尔·迪克(S. Gale Dick)说。“他把现金放在手上，只会套牢一些非流动性资产。”

　　卡罗尔和特朗普可以通过达成一项低于判决的判决后和解来避免更多的法律纠纷，尽管这种情况似乎不太可能发生。

　　迪克说:“对所有相关人员来说，原则似乎是最重要的。”

　　写信给雅各布·格什曼(jacob.gershman@wsj.com)、科琳·雷米(corinne.ramey@wsj.com)、彼得·格兰特(peter.grant@wsj.com)和詹姆斯·法内利(james.fanelli@wsj.com)